Nigeria

Eine entscheidende Phase für die ehrgeizigen Reformen von Präsident Tinubu

Das Wachstum dürfte 2025 robust bleiben, vor allem dank des Ölsektors, dessen tatsächliche Bedeutung für die Wirtschaft seinen direkten Beitrag zum BIP (5,4 % des BIP im Jahr 2023) bei weitem übersteigt, da weder der Diebstahl von Kohlenwasserstoffen noch deren heimliche Förderung noch die Folgewirkungen auf die Gesamtwirtschaft (Devisenzuflüsse, Haushaltseinnahmen) berücksichtigt werden. Im Juni 2024 erreichte die Rohölförderung jedoch nur 1,28 Millionen Barrel pro Tag (mbd) und lag damit deutlich unter der von der OPEC für 2024 festgelegten Quote von 1,5 mbd sowie unter dem Niveau von 2,1 mbd vor der Covid-Pandemie. Seit 2020 wird die Ölförderung durch eine Kombination verschiedener Faktoren behindert, darunter Vandalismus an Land, Piraterie auf See, eine veraltete Infrastruktur in Verbindung mit Investitionsrückständen aufgrund der verspäteten Verabschiedung des Erdölgesetzes im Jahr 2021 sowie der Rückzug ausländischer Unternehmen aus dem Nigerdelta. Die Verabschiedung von drei weiteren Dekreten im Jahr 2024 dürfte Vertrauen schaffen und die Förderung im Jahr 2025 ankurbeln. Dazu gehören steuerliche Anreize für Erdgas, eine Reform der Beschaffungsverfahren und -fristen sowie eine Reform der „Local-Content“-Vorschriften zur Regulierung von Zwischenunternehmen. Nicht zuletzt ist auch eine Verbesserung der Sicherheitslage entscheidend für die Steigerung der Ölförderung. Nigeria ist zwar Afrikas führender Ölproduzent, aber auch ein bedeutender Importeur von Erdölprodukten (33 % der Importe im Jahr 2023). Nach jahrelanger Stilllegung sollen laut der nationalen Ölgesellschaft (NNPC) zwei staatliche Raffinerien im Jahr 2024 den Betrieb wieder aufnehmen. Darüber hinaus soll die neue Dangote-Megaraffinerie, die 2024 in Betrieb gehen soll, bis Ende des Jahres eine Kapazität von 550.000 Barrel pro Tag oder 85 % ihrer Endkapazität erreichen. Ziel ist es, die Kraftstoffimporte zu beenden und dadurch den Devisenverbrauch sowie die importbedingten Transportkosten zu senken. Der Erfolg des Projekts steht jedoch vor Herausforderungen: Die Unsicherheit hinsichtlich der Rohöllieferungen der NNPC veranlasst Dangote dazu, auf Importe zurückzugreifen. Zudem könnten Streitigkeiten mit der Regierung, die sich gegen die Schaffung eines Monopols ausspricht, die Bemühungen des Unternehmens verlangsamen.

Im Nicht-Öl-Sektor kann der Stromsektor den Inlandsbedarf nicht decken. Die Kapazität des Übertragungs- und Verteilungsnetzes ist unzureichend, die Instandhaltung der Infrastruktur kommt zu kurz, und die Gasversorgung ist problematisch. Zudem halten Diebstahl und Unterbietung vor allem private Erzeuger von weiteren Investitionen ab. Die Fertigstellung der AKK-Gaspipeline, die die Städte Ajaokuta (im Süden), Kaduna (in Zentralnigeria) und Kano (im Norden) verbindet und für 2025 geplant ist, dürfte die Stromerzeugung dank der zusätzlichen 3,6 Gigawatt um 67 % steigern und den Industriesektor ankurbeln. Doch selbst mit der geplanten zusätzlichen Kapazität ist die von privaten Stromerzeugern (22 Millionen bei einer installierten Leistung von 42 Gigawatt) gelieferte Strommenge unermesslich größer als die des Stromnetzes, wenn auch aufgrund der hohen Preise für importierten Brennstoff teurer. Darüber hinaus plant Nigeria nach der Entdeckung von Lithiumvorkommen den Ausbau seines Bergbausektors (0,9 % des BIP), insbesondere mit der Inbetriebnahme der „Jupiter Lithium“-Mine im Jahr 2025. Der Dienstleistungssektor ist eine weitere Säule der nigerianischen Wirtschaft (56,2 % des BIP) und wird auch im Jahr 2025 dank der Widerstandsfähigkeit der Branchen Information und Kommunikation (17 % des BIP) sowie des Bankwesens (5 % des BIP) robust bleiben. Schließlich bleibt die Produktion im Agrarsektor (25 % des BIP und 45 % der Erwerbsbevölkerung) aufgrund von Unsicherheit, mangelnder Infrastruktur und Wetterkatastrophen unzureichend, was zu erheblichen Importen von Weizen, Reis, Zucker, Fisch usw. führt. (2,13 Mrd. USD im Jahr 2023 und 11 % der Warenimporte). Der private Konsum (64 % des BIP im Jahr 2023) dürfte sich vor dem Hintergrund einer erwarteten leichten Disinflation moderat beleben. Die Investitionen (23,8 % des BIP), insbesondere die privaten Investitionen, werden jedoch die Hauptlast der geldpolitischen Straffung tragen.

Zu den wichtigsten Wirtschaftsreformen von Präsident Tinubu gehören die Abschaffung der Kraftstoffsubventionen und die Angleichung des offiziellen und des Parallelwechselkurses. Die Abschaffung der Kraftstoffsubventionen im Mai 2023 führte zu einer Verdreifachung der Preise an den Tankstellen und trieb die Kosten für den Betrieb von Generatoren in die Höhe, was die Regierung im Juli 2023 dazu veranlasste, einen Rückzieher zu machen und die Subventionen teilweise wieder einzuführen, die 2025 auslaufen sollen. Was die Vereinheitlichung der Wechselkurse betrifft, führte dies im Juni 2023 (-44 %) und im Januar 2024 (-39 %) zu Abwertungen des Naira, die sich in den Preisen für Lebensmittel widerspiegelten, die größtenteils importiert werden (+40 % im Jahresvergleich, im Juni 2024). Diese Faktoren erklären die zweistellige Inflationsrate in Nigeria. Um den Naira zu stabilisieren und die Inflation einzudämmen, setzte die Zentralbank von Nigeria (CBN) im Jahr 2024 ihren geldpolitischen Straffungskurs fort und erhöhte den Leitzins viermal in Folge, wodurch dieser im Juli 2024 auf einen Rekordwert von 26,75 % stieg. Die CBN plant keine Zinssenkung, solange die Inflation ihr Ziel von 6–9 % übersteigt. Trotz dieser Maßnahmen wird erwartet, dass die Inflation im Jahr 2025 dank der verzögerten Auswirkungen der geldpolitischen Straffung, der Einstellung der monetären Finanzierung öffentlicher Defizite und eines widerstandsfähigeren Naira zurückgehen wird. Die Inbetriebnahme der Mega-Raffinerie dürfte den Devisenverbrauch senken und so zur Stärkung des Wechselkurses beitragen. Darüber hinaus setzte die CBN im Juli 2024 die Zölle auf bestimmte Lebensmittel für 150 Tage aus, um die Inflation bei importierten Produkten zu begrenzen.

Konsolidierung der öffentlichen Finanzen

Die zur Konsolidierung der öffentlichen Finanzen durchgeführten Reformen werden 2025 kaum zur Verringerung des öffentlichen Defizits beitragen. Trotz Diversifizierungsbemühungen hängen die Einnahmen (9,4 % des BIP im Jahr 2023) weiterhin stark von den Öleinnahmen ab (2,9 % des BIP im Jahr 2023 bzw. 30 % der Einnahmen des öffentlichen Sektors). Sie dürften jedoch von einem Anstieg der Ölförderung im Jahr 2025 profitieren. Auch die Nicht-Öleinnahmen werden dank einer Erhöhung der Mehrwertsteuer von 7,5 % auf 10 % und einer Verbreiterung der Steuerbasis steigen. Die Ausgaben (13,6 % des BIP) werden rationalisiert. Die teilweise Wiederaufnahme der Kraftstoffsubventionen hat die öffentlichen Finanzen im Jahr 2024 stark belastet (2,8 % des BIP), doch diese Subventionen dürften 2025 auslaufen. Allerdings bleiben die Zinszahlungen für den Schuldendienst (3,3 % des BIP und 35 % der konsolidierten öffentlichen Einnahmen im Jahr 2023) im Vergleich zu den Personalausgaben (1,9 % des BIP) und den Investitionsausgaben (1,9 % des BIP) hoch. Bis 2025 dürfte die Regierung ihr Defizit nicht mehr durch die Zentralbank finanzieren lassen. Sie wird sich trotz hoher Zinssätze für eine externe und inländische Finanzierung entscheiden, hauptsächlich durch Anleiheemissionen. Die Staatsverschuldung ist zu 35 % auf Fremdwährungen lautend und beschränkt sich auf die Bundesebene, wobei der inländische Anteil 62 % und der ausländische Anteil 38 % beträgt. Die Auslandsverschuldung (16 % des BIP) wird von multilateralen Gläubigern (50 %), bilateralen Gläubigern (14 %) und Anleihegläubigern (36 %) gehalten. Im August 2023 nahm Nigeria bei der Afreximbank ein Darlehen in Höhe von 3,3 Mrd. USD gegen künftige Kohlenwasserstoffproduktion auf, um den Naira zu stabilisieren. Das Land strebt ein ähnliches Darlehen an, diesmal zur Stärkung der Finanzen der NNPC und zur Ermöglichung von Investitionen in diesem Sektor. Nigeria muss im November 2025 eine Eurobond-Anleihe in Höhe von 1,1 Mrd. USD zurückzahlen.

Wie bereits im Jahr 2024 dürfte die Leistungsbilanz auch 2025 knapp ausgeglichen sein. Die Entwicklung der Handelsbilanz wird von der weltweiten Ölpreisentwicklung abhängen. Nigerias Handelsbilanz dürfte weiterhin nahezu ausgeglichen bleiben, wobei die Importe (14 % des BIP im Jahr 2023) aufgrund der Hochlaufphase der Dangote-Raffinerie und der schwachen Binnennachfrage, die sich infolge der Abwertung des Naira abgekühlt hat, zurückgehen werden. Das Dienstleistungsdefizit (2,5 % des BIP im Jahr 2023) wird aufgrund der im Öl- und Gassektor anfallenden Transportkosten bestehen bleiben, ebenso wie das Einkommensdefizit aufgrund von Zinszahlungen für Auslandsschulden (0,6 % des BIP). Diese Defizite werden durch Überweisungen von im Ausland lebenden Nigerianern (5,7 % des BIP) ausgeglichen, die hauptsächlich aus den USA, Kanada und dem Vereinigten Königreich stammen und durch die Vereinheitlichung der Wechselkurse begünstigt werden. Reformen, insbesondere des Devisensystems, werden es schwer haben, ausländische Portfolioinvestitionen anzuziehen, geschweige denn ausländische Direktinvestitionen (1,2 % des BIP im Jahr 2023). Die Devisenreserven verbessern sich und beliefen sich im Juli 2024 auf den Gegenwert von 11 Monaten Importen.

Die Partei des Präsidenten ist durch das schlechte soziale und sicherheitspolitische Klima geschwächt

Seit seinem Amtsantritt im März 2023 mit nur 36,6 % der Stimmen hat Präsident Bola Tinubu (All Progressive Congress Party) eine Reihe von Reformen auf den Weg gebracht, um die öffentlichen Finanzen zu sanieren und mittelfristig das Wachstum anzukurbeln. Die Abschaffung (zweiter Versuch für 2025 geplant) der kostspieligen Treibstoffsubventionen wird die dadurch verursachten Verzerrungen (Rent-Seeking-Verhalten, Schmuggel und Korruption) beseitigen, und die Vereinheitlichung des Wechselkurses wird die Exporte ankurbeln, die bislang vom Ölsektor monopolisiert wurden, und gleichzeitig die Begünstigung bei der Vergabe von Devisen zu subventionierten Kursen beseitigen. Das Vorhaben stößt jedoch auf wachsende Unzufriedenheit in der Bevölkerung, die mit hoher Inflation und der damit einhergehenden zunehmenden Armut konfrontiert ist. Im Juli 2024 verabschiedete die Regierung einen neuen Mindestlohn von 30.000 auf 70.000 Naira (etwa 44 US-Dollar) pro Monat, der von der Regierung und den wichtigsten Gewerkschaften gebilligt wurde und damit monatelange Pattsituationen und Drohungen mit einem Generalstreik beendete. Allerdings ist die Gruppe der Lohnempfänger, die davon profitieren wird, klein und nicht repräsentativ für die ärmsten Bevölkerungsschichten. Der soziale Schutz für die am stärksten Benachteiligten sollte parallel dazu ausgebaut werden, doch dessen Umsetzung wird durch mangelndes staatliches Handeln behindert. Zudem kam es Anfang August 2024 zu massiven Demonstrationen, die von den Sicherheitskräften gewaltsam niedergeschlagen wurden und mehrere Todesopfer forderten. Unter diesen Umständen hat die Einführung der Reformen das Ansehen der Partei des Präsidenten getrübt, die zwar über eine Mehrheit im Senat (59 von 109 Sitzen) verfügt, es jedoch nicht geschafft hat, eine Mehrheit im Repräsentantenhaus (159 von 360 Sitzen) zu erringen. Die Regierung muss sich zudem mit einer besorgniserregenden innenpolitischen Sicherheitslage auseinandersetzen, von der vor allem die ländliche Bevölkerung betroffen ist. Das Land ist mit Terrorismus, Separatismus, Banditentum (mit wiederholten Massenentführungen), Piraterie und Konflikten zwischen Bauern und Viehzüchtern konfrontiert. Der Nordosten ist besonders stark von Angriffen der dschihadistischen Gruppe Boko Haram und des Islamischen Staates in Westafrika (ISWA) betroffen, während der Südosten unter separatistischen Angriffen leidet. Die Regierung muss zudem die kriminellen Aktivitäten bekämpfen, die die Ölförderung stören; Berichten zufolge wurden im Jahr 2023 täglich fast 400.000 Barrel abgezweigt. Das Nigerdelta ist besonders stark betroffen. Als Reaktion auf Öldiebstahl und illegale Raffination leitet die Regierung Militäroperationen ein. Schließlich grassiert an den Grenzen der Schmuggel von Waffen, Drogen, Gold und Kraftstoff.

Zuletzt aktualisiert: Juli 2024