Türkei

Wachstum soll sich vor dem Hintergrund einer allmählichen Desinflation verbessern

Das zugrunde liegende Wachstumsprofil der türkischen Wirtschaft dürfte für den Rest des Jahres 2026 relativ verhalten bleiben, was auf angespannte finanzielle Rahmenbedingungen (begrenztes Kreditwachstum, hohe Realzinsen) und eine schwächere Auslandsnachfrage zurückzuführen ist. Der private Konsum (rund 55 % des BIP) dürfte kurzfristig schwach bleiben, da hohe Kreditkosten, ein langsameres reales Kreditwachstum (rund 25 % im Juli 2026 gegenüber einer jährlichen Inflationsrate von 31,8 %) und der kumulative Kaufkraftverlust der privaten Haushalte die diskretionären Ausgaben dämpfen. Dennoch dürften ein relativer Anstieg der Reallöhne und der allmähliche Rückgang der Inflation eine stärkere Schwäche der Nachfrage der privaten Haushalte verhindern. Auch die Investitionen (rund 30 % des BIP) dürften uneinheitlich verlaufen: Hohe Finanzierungskosten, eine schwächere Rentabilität und Unsicherheit hinsichtlich der Nachfrageaussichten dürften die Investitionen des privaten Sektors weiterhin belasten, insbesondere bei kleineren Unternehmen, während sich Investitionen größerer Unternehmen in Maschinen, Automatisierung und Produktivitätssteigerung als widerstandsfähiger erweisen dürften. Da die Geldpolitik voraussichtlich schrittweise gelockert wird und die Disinflation die Kaufkraft der privaten Haushalte verbessert, dürften sich die Bedingungen für die Binnennachfrage im Jahr 2027 verbessern. Der private Konsum dürfte daher wieder an Fahrt gewinnen, während niedrigere Finanzierungskosten und ein steigendes Unternehmervertrauen eine breitere Erholung der Investitionen stützen dürften. Die Normalisierung der Binnennachfrage, möglicherweise verstärkt durch einen unterstützenderen fiskalpolitischen Kurs im Vorfeld des Wahlzyklus (der für 2028 angesetzt ist, aber voraussichtlich bereits irgendwann im Jahr 2027 stattfinden wird), dürfte das Wachstum beschleunigen. Die daraus resultierende stärkere Nachfrage könnte jedoch die letzte Phase des Disinflationsprozesses weiter erschweren.

Auf sektoraler Ebene dürfte sich die Automobilindustrie relativ widerstandsfähig zeigen, gestützt durch Exporte und die Einbindung in europäische Lieferketten. Die Konjunktur dürfte 2027 allmählich anziehen, wenn sich die Finanzierungsbedingungen lockern und die Binnennachfrage sich erholt. Die Textil- und Bekleidungsbranchen dürften aufgrund hoher Arbeitskosten und der Konkurrenz durch kostengünstigere Hersteller weiterhin unter Druck stehen. Allerdings könnten sich die Bedingungen im Jahr 2027 stabilisieren, insbesondere in Segmenten mit höherer Wertschöpfung. Der Tourismus dürfte trotz der geopolitischen Unsicherheit und der schwächeren preislichen Wettbewerbsfähigkeit relativ stark bleiben. Die Aussichten für den Sektor dürften sich im Jahr 2027 weiter verbessern, sofern sich die regionalen Spannungen entspannen.

Der Disinflationstrend dürfte sich fortsetzen, allerdings in einem relativ langsamen Tempo. Die Verbesserung wird zunächst mit einer schwächeren Nachfrage, einer restriktiven Kreditpolitik und einem günstigen Basiseffekt einhergehen, während die Inflation bei Dienstleistungen (insbesondere Mieten und andere rückblickende Komponenten wie Bildung) wahrscheinlich deutlich träger reagieren wird als die Wareninflation. Gleichzeitig ist der Inflationsausblick weiterhin erheblichen Aufwärtsrisiken durch Energie- und Lebensmittelpreise, geopolitische Entwicklungen und Wechselkursdurchschläge ausgesetzt. Vor diesem Hintergrund erwarten wir, dass die Zentralbank einen vorsichtigen, datenabhängigen Lockerungszyklus beibehält und dabei der Aufrechterhaltung ausreichend hoher Realzinsen Vorrang vor raschen nominalen Zinssenkungen einräumt. Der Spielraum für eine geldpolitische Lockerung dürfte sich 2027 weiter vergrößern, da sich die Gesamt- und Kerninflation voraussichtlich abschwächen werden. Da sich die Konjunktur jedoch voraussichtlich beleben wird und die Fiskalpolitik im Vorfeld der Wahlen möglicherweise stärker unterstützend wirken wird, muss die Zentralbank das Tempo der Zinssenkungen sorgfältig abstimmen, um zu verhindern, dass eine vorzeitige Erholung der Kreditvergabe und des Konsums den Disinflationsprozess untergräbt.

Mögliche leichte Lockerung der Finanzpolitik im Vorfeld der Wahlen sowie ein geringeres Außenhandelsdefizit

Die Haushaltslage der Türkei dürfte sich allmählich verbessern, auch wenn die Anpassung wahrscheinlich nicht linear verlaufen wird. Die Normalisierung der Ausgaben für den Wiederaufbau nach dem Erdbeben (geschätzt auf rund 91 Mrd. USD im Zeitraum 2023–2025), anhaltend starke nominale Steuereinnahmen (Anstieg um 40 % im Jahresvergleich im Zeitraum Januar–Juli 2026) und eine strengere Ausgabendisziplin dürften die Haushaltskonsolidierung stützen. Gleichzeitig dürften hohe Zinsausgaben (rund 15 % der Gesamtausgaben), Anpassungen bei den Löhnen und Renten im öffentlichen Dienst sowie weitere Verpflichtungen im Bereich der Sozialausgaben das Tempo der Verbesserungen verlangsamen. Mit dem Nachlassen der Inflation wird der durch die hohe Inflation bedingte Aufschwung bei den nominalen Steuereinnahmen allmählich nachlassen, wodurch eine strengere Kontrolle der laufenden Staatsausgaben und Verbesserungen der Ausgabeneffizienz zunehmend an Bedeutung gewinnen, um eine nachhaltige Haushaltskonsolidierung zu ermöglichen. Darüber hinaus könnte die Fiskalpolitik mit dem Herannahen der Wahlen – die Präsidentschafts- und Parlamentswahlen sind derzeit für 2028 oder möglicherweise früher angesetzt – weniger restriktiv werden. Insgesamt bietet die relativ geringe und stabile Staatsverschuldung einen wichtigen Puffer und verschafft der Türkei eine vergleichsweise günstige Position unter den Schwellenländern. Da jedoch eine Lockerung der Geldpolitik und eine Erholung der Binnennachfrage erwartet werden, wird es wichtig sein, einen ausreichend restriktiven finanzpolitischen Kurs beizubehalten, insbesondere um sicherzustellen, dass die Finanzpolitik den Disinflationsprozess nicht behindert.

Die Außenbilanz dürfte stärker bleiben als in früheren Phasen des von der Binnennachfrage getriebenen Wachstums. Straffere Finanzbedingungen und das nach wie vor moderate Tempo des privaten Konsums dürften die Importnachfrage kurzfristig weiterhin bremsen, während der Tourismus (10 % des BIP) und andere Dienstleistungseinnahmen eine wichtige Quelle für Deviseneinnahmen darstellen. Die Energiebilanz (die Nettoenergieimporte lagen 2025 bei rund 3 % des BIP) wird ein wichtiger Faktor für die Konjunkturaussichten bleiben, wodurch die Leistungsbilanz empfindlich auf Entwicklungen bei den weltweiten Öl- und Erdgaspreisen reagiert. Im Zuge der Disinflation und der geldpolitischen Lockerung dürfte die Erholung des privaten Konsums und der Investitionen zu einer stärkeren Nachfrage nach Konsumgütern und Investitionsgütern führen, auf die im Jahr 2025 18 % bzw. 15 % der Gesamtimporte entfielen. Dennoch dürften ein anhaltendes Exportwachstum, der Tourismus und eine ausgewogenere Zusammensetzung des Wachstums (weniger kreditintensiv und importorientiert) eine weitere Verbesserung der Leistungsbilanz ermöglichen, trotz der Beschleunigung der Wirtschaftstätigkeit. Dies würde eine wichtige qualitative Verbesserung des Wachstumsprofils der Türkei darstellen, da dadurch der Außenfinanzierungsbedarf und die Anfälligkeit gegenüber Schwankungen der globalen Risikobereitschaft verringert würden. Die Nachhaltigkeit dieser Anpassung wird letztlich davon abhängen, ob die Wettbewerbsfähigkeit aufrechterhalten und der Anteil längerfristiger Finanzierungen – insbesondere ausländischer Direktinvestitionen – erhöht werden kann, während ein weiterer Aufbau der Währungsreserven einen zusätzlichen Puffer gegen externe Schocks bieten würde. Die Verbesserung der Leistungsbilanz dürfte diesen Aufbau erleichtern. Der Trend ist bereits erkennbar: Die gesamten Währungsreserven stiegen auf 178,4 Mrd. USD (rund 110 % des Bestands an kurzfristigen Auslandsschulden der Türkei), und die Netto-Währungsreserven ohne Swaps erreichten im August 2026 50,6 Mrd. USD, was in erster Linie auf neue Devisenkäufe der Zentralbank und höhere globale Goldbewertungen zurückzuführen ist.

Wachsende diplomatische Rolle in einer instabilen Region, innenpolitischer Fokus auf Wahlen

Die geopolitische Lage der Türkei birgt sowohl erhebliche Chancen als auch Risiken. Ihre strategische Lage, die NATO-Mitgliedschaft und die wirtschaftlichen Verbindungen zu Afrika, Zentralasien, Europa und dem Nahen Osten haben ihre Bedeutung inmitten einer zunehmenden globalen Fragmentierung gestärkt. Verbesserte Beziehungen zur EU – was insbesondere Fortschritte bei der Modernisierung der Zollunion (Landwirtschaft und Dienstleistungen sind ausgenommen, doch die Türkei muss sich an die Freihandelsabkommen der EU anpassen) sowie eine verstärkte Zusammenarbeit in den Bereichen Verteidigung und Industrie beinhalten würde – würden die Exporte und ausländischen Direktinvestitionen ankurbeln. Die Fähigkeit der Türkei, gute Beziehungen zu den USA, der EU, Russland, der Ukraine und den Golfstaaten aufrechtzuerhalten, hat ihre Rolle als regionaler Knotenpunkt in den Bereichen Handel, Energie und Diplomatie gestärkt. Gleichzeitig stellen ihre unmittelbaren Nachbarn ein großes geopolitisches Risiko dar. Die Stabilisierung und der Wiederaufbau in Syrien könnten Chancen für türkische Unternehmen in den Bereichen Bauwesen, Handel und Infrastruktur eröffnen. Ein Wiederaufflammen regionaler Spannungen könnte jedoch die Instabilität verstärken. Ein langwieriger und weitreichender Konflikt, der zu einer Unterbrechung der regionalen Energieflüsse führt, wäre für die Türkei aufgrund steigender Energieimportkosten, eines Rückgangs im Tourismus, eines wachsenden Leistungsbilanzdefizits, eines Inflationsschubs und von Währungsdruck besonders nachteilig.

Die innenpolitischen Entwicklungen dürften auch in den Jahren 2026–2027 eine wichtige Quelle der Unsicherheit bleiben, zumal sich die Aufmerksamkeit allmählich auf die nächsten Präsidentschafts- und Parlamentswahlen verlagern wird, die derzeit für 2028 angesetzt sind. Eine vorgezogene Wahl kann jedoch nicht ausgeschlossen werden. Eine solche Entscheidung würde eine parlamentarische Dreifünftelmehrheit erfordern, was bedeutet, dass die Regierungskoalition Unterstützung von außerhalb ihres bestehenden Parlamentsblocks benötigen würde.

Zahlung

Traditionelle Kreditzahlungsinstrumente sind auf dem türkischen Binnenmarkt nach wie vor weit verbreitet, da sie häufig als begebbare Wertpapiere dienen. Dies gilt beispielsweise für Schuldscheine, die von KMU regelmäßig für Handelsgeschäfte genutzt werden. Ebenso dienen vordatierte Schecks sowohl als Zahlungsmittel als auch als Kreditinstrument. Schecks zirkulieren auf dem Inlandsmarkt bis zu ihrem Fälligkeitsdatum als begebbare Wertpapiere. Eine am 15. Juli 2016 in Kraft getretene Gesetzesänderung sieht eine Geldstrafe für die Person vor, die für einen „ungedeckten Scheck“ verantwortlich ist. Wird die Geldstrafe nicht bezahlt, kann die Strafmaßnahme in eine Freiheitsstrafe von bis zu 1.500 Tagen umgewandelt werden. In solchen Fällen erfolgt weder eine Begleichung noch eine Vorauszahlung. Zudem wird dem Aussteller eines nicht eingelösten Schecks anschließend untersagt, Schecks auszustellen oder Scheckkonten zu eröffnen. Nach Zahlung des Scheckbetrags oder nach Ablauf von zehn Jahren ab dem Gerichtsurteil wird das Verbot aufgehoben. Obwohl Banken nun verpflichtet sind, hinsichtlich der Profile ihrer Kunden größere Wachsamkeit walten zu lassen, sieht das im Dezember 2009 in Kraft getretene Scheckgesetz hohe finanzielle Sanktionen vor, die im Falle der Nichtzahlung vom Aussteller des Schecks zu zahlen sind.

Das elektronische SWIFT-Netzwerk ist in türkischen Bankkreisen fest etabliert und stellt das am häufigsten genutzte Instrument für internationale Zahlungen dar.

Forderungseinzug

AUSGÜTLINGSVERFAHREN

Außergerichtliche Verfahren, die das Versenden einer formellen Zahlungsaufforderung und anschließende wiederholte Telefonate umfassen, sind nach wie vor eine relativ wirksame Methode. Auch Besuche vor Ort können den Weg für die Wiederaufnahme der Kommunikation zwischen Lieferanten und Kunden ebnen und somit die Chancen auf einen erfolgreichen Verhandlungsabschluss erhöhen. Die Zivilprozessordnung sieht ausdrücklich vor, dass der Richter zu jedem Zeitpunkt des Verfahrens die gütliche Beilegung der Streitigkeit fördern kann, sofern dies auf dem tatsächlichen Willen der Parteien beruht, eine außergerichtliche Einigung im Wege einer ausgehandelten Transaktion anzustreben.

Das Gesetz über die Mediation in zivilrechtlichen Streitigkeiten sieht vor, dass die Mediation nur bei der Beilegung privatrechtlicher Konflikte zur Anwendung kommt, die sich aus Handlungen oder Geschäften der beteiligten Parteien ergeben, die zur Beilegung solcher Konflikte befugt sind. Es steht den Parteien frei, sich jederzeit an einen Mediator zu wenden, um das Verfahren fortzusetzen, abzuschließen oder einzustellen.

Je nach Zahlungsfähigkeit des Schuldners können die Bedingungen der Vereinbarung von einer vollständigen Begleichung über eine Ratenzahlung bis hin zu einer Teilzahlung als endgültige Begleichung reichen. Fehlt eine freiwillige Einigung, ist die Androhung eines Insolvenzantrags (iflâs) eine häufig angewandte Taktik, um eine Reaktion des Schuldners zu erzwingen und ihn zur Begleichung der Rückstände zu bewegen.

Gerichtliches Verfahren

Vollstreckungsverfahren – über eine Verwaltungsbehörde

 Begebbare Wertpapiere wie Wechsel, Schuldscheine und Schecks ermöglichen es Gläubigern (ohne vorherige gerichtliche Entscheidung), sich direkt an die Vollstreckungsbehörde (Icra Dairesi) zu wenden, um dem Schuldner eine Zahlungsaufforderung zustellen zu lassen. Anschließend können sie, falls erforderlich, die Pfändung des Vermögens des Schuldners vornehmen. Die Pfändung ist ein Verfahren, das mit der Einreichung eines Zahlungsbefehls beginnt, der dem Schuldner anschließend zugestellt wird. Werden gegen den Zahlungsbefehl keine Einwände erhoben, werden die Vermögenswerte des Schuldners verwertet, um die Forderungen zu begleichen. Wird der Zahlungsbefehl vom Schuldner nicht anerkannt, hat er die Möglichkeit, vom Gläubiger den Nachweis der Forderung vor Gericht zu verlangen. Der Schuldner hat zehn Tage Zeit, die betreffenden Zahlungsrückstände zu begleichen, oder fünf Tage, um beim Vollstreckungsgericht Einspruch gegen die Zahlung einzulegen, beispielsweise mit der Begründung, dass die Unterschrift auf dem Dokument nicht seine eigene sei oder dass die Schuld nicht mehr bestehe.

Entscheidet sich der Gläubiger, dem Schuldner einen Zahlungsbefehl zuzustellen, obwohl er nicht über begebbare Wertpapiere wie Wechsel, Schuldscheine und Schecks verfügt, kann der Schuldner innerhalb von 7 Tagen nach Erhalt des Zahlungsbefehls Widerspruch einlegen. Dieser Einspruch setzt das Vollstreckungsverfahren aus, bis der Gläubiger eine Klage auf Aufhebung des Einspruchs bezüglich seiner Forderung einreicht und gewinnt. Mit der am 1.1.2019 in Kraft getretenen Regelung wurde die Inanspruchnahme eines Schlichters zur Voraussetzung für Fälle, in denen Klagen auf Zahlung eines bestimmten Geldbetrags und auf Schadensersatz erhoben werden. Damit der Gläubiger die Klage auf Aufhebung des Widerspruchs einreichen und das Vollstreckungsverfahren wieder aufnehmen kann, muss er sich daher zunächst an den Schlichter wenden.

Wird der Einspruch als missbräuchlich angesehen, drohen dem Schuldner hohe Strafen.

Gerichtsverfahren – Prüfung durch das Gericht

Scheitern die außergerichtlichen Maßnahmen zur Eintreibung der Forderung gegenüber dem Partner/Lieferanten, kann vor den Handelsgerichten eine Klage gegen den Schuldner erhoben werden. Das Handelsgericht (asliye ticaret mahkemeleri), eine Fachkammer des erstinstanzlichen Gerichts, ist für Handelsstreitigkeiten und Insolvenzverfahren zuständig. In Fällen, in denen die Gültigkeit der Forderung umstritten ist, bleibt als einziger Rechtsweg die Einleitung eines ordentlichen Verfahrens durch eine Ladung zur gerichtlichen Verhandlung.

Hat die Türkei kein bilaterales Abkommen oder kein Gegenseitigkeitsabkommen mit dem Land des Klägers geschlossen, ist der Kläger verpflichtet, beim zuständigen örtlichen Gericht eine Sicherheitsleistung (judicatum solvi) zu hinterlegen. Dieser Betrag beläuft sich auf etwa 15 % der Forderung. Das Gleiche gilt für türkische Antragsteller ohne ständigen Wohnsitz in der Türkei. Nach Abschluss des Gerichtsverfahrens wird die Sicherheitsleistung vom Gericht an den Gläubiger zurückerstattet.

Der Kläger ist zudem verpflichtet, zu Beginn des Verfahrens ein Viertel der Gerichtsgebühren, die proportional zur Höhe der Forderung sind, zu hinterlegen. Darüber hinaus müssen notariell beglaubigte Unterlagen dem Gericht vorgelegt werden.

Das ordentliche Verfahren gliedert sich in drei Phasen. In der ersten Phase legen beide Parteien ihre Standpunkte dar (Klagebegründung und Klageerwiderung). In der zweiten und längeren Phase untersucht das Gericht den Sachverhalt und prüft die Relevanz der vorgelegten Beweismittel, um festzustellen, ob es sich um schlüssige oder Ermessensbeweise handelt. Schließlich hört das Gericht in der Hauptverhandlung, die die dritte Phase bildet, beide Parteien und ihre Anwälte an, bevor es ein Urteil fällt.

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Vollstreckung einer gerichtlichen Entscheidung

Jede gerichtliche Entscheidung kann über Vollstreckungs- und Insolvenzbehörden bzw. -beamte vollstreckt werden, wenn die Person, gegen die die Entscheidung ergangen ist, dieser nicht fristgerecht freiwillig nachkommt. Die Vollstreckung unterscheidet sich je nach Art der Forderung geringfügig, ähnelt jedoch im Allgemeinen dem Vollstreckungsverfahren. Im Gegensatz zum Vollstreckungsverfahren stellt der Einspruch gegen die Vollstreckung einer gerichtlichen Entscheidung jedoch eine Ausnahme dar.

Insolvenzverfahren

KONKORDAT

Der von der Insolvenz betroffene Schuldner kann einen Vorschlag für einen Vergleich (konkordato projesi) einreichen. Erscheint der Vorschlag dem Handelsgericht als tragfähig, verhängt das Gericht einen Zahlungsaufschub und bestellt einen Vergleichsverwalter (konkordato komiseri), der die Verhältnisse des Schuldners prüft. Die häufigste Form des Vorschlags ist eine vollständige oder teilweise Rückzahlung über einen bestimmten Zeitraum. Ein Vorschlag kann jedoch auch in Form einer Abtretung des gesamten oder eines Teils des Vermögens des Schuldners zur Befriedigung der Forderungen der Gläubiger erfolgen. Wird der Vorschlag nicht genehmigt, kann ein Insolvenzbeschluss erlassen werden.

REORGANISATION

Der Schuldner bestimmt einen Teil oder sein gesamtes Vermögen für seine Gläubiger, schlägt vor, dass dieses Vermögen verkauft (oder an Dritte übertragen) wird, und dass der Verkaufserlös an die Gläubiger verteilt werden soll. Ein Schuldner, der eine Sanierung anstrebt (oder ein Gläubiger, der das Recht hat, ein Insolvenzverfahren einzuleiten), kann bei dem zuständigen Vollstreckungsgericht einen Sanierungsplan einreichen. Stellt das Vollstreckungsgericht fest, dass der Sanierungsplan Aussicht auf Erfolg hat, ordnet es eine Gläubigerversammlung an, um zu entscheiden, ob die Gläubiger den Sanierungsplan annehmen. Wird der Plan angenommen, wird er anschließend dem Gericht zur Genehmigung vorgelegt. Stellt das Gericht fest, dass die Sanierung lukrativer ist als die Insolvenz, genehmigt es den Plan.

RESTRUKTURIERUNG

Ein Schuldnerunternehmen, das sich in finanziellen Schwierigkeiten befindet oder dem die Insolvenz unmittelbar droht, hat das Recht, beim Handelsgericht die Genehmigung eines Sanierungsplans zu beantragen, der zuvor von der erforderlichen Mehrheit der davon betroffenen Gläubiger (beeinträchtigte Gläubiger) gebilligt wurde.

Die neuen Bestimmungen des EBC (Vollstreckungs- und Insolvenzgesetz) ermutigen den Schuldner und seine Gläubiger, eine freiwillige Vereinbarung zur Sanierung des in Schwierigkeiten geratenen, aber noch lebensfähigen Unternehmens zu treffen. Der Inhalt des Vorschlags tritt nach Annahme durch die Gläubiger und Genehmigung durch das Gericht in Kraft. Die Gläubiger haben jedoch das Recht, beim Gericht Abhilfe zu beantragen, wenn der Schuldner seinen Verpflichtungen aus dem Sanierungsplan nicht nachkommt. Das Gericht ist berechtigt, den Schuldner im Falle einer Nichteinhaltung für insolvent zu erklären. Die Sanierung steht nur Unternehmen und Genossenschaften zur Verfügung, mit Ausnahme von Banken und Versicherungsgesellschaften.

INSOLVENZ

Ordentliches Insolvenzverfahren

Der Gläubiger leitet dieses Verfahren ein, indem er beim Vollstreckungsamt beantragt, dem Schuldner einen Zahlungsbefehl für eine fällige Forderung zuzustellen. Der Schuldner hat nach Zustellung sieben Tage Zeit, die Forderung anzufechten oder zu begleichen. Wenn der Schuldner weder zahlt noch die Forderung anficht, kann der Gläubiger beim Handelsgericht einen Insolvenzantrag stellen, dem das Gericht in der Regel stattgibt.

Zuletzt aktualisiert: 20.08.2026