Russland (Russische Föderation)

Der russischen Wirtschaft geht die Puste aus

Die russische Wirtschaft geht mit einer anhaltenden Schwäche in das Jahr 2026, die sogar noch deutlich schlimmer ist als im Jahr 2025. Das Wachstum wird weiterhin durch den anhaltenden Rückgang der Öleinnahmen gebremst, die im gesamten Jahr 2025 um 24 % gesunken sind – bedingt durch verschärfte internationale Sanktionen (636 vorwiegend handels- und finanzbezogene Sanktionen seit Beginn des Konflikts) sowie ukrainische Angriffe, die die Raffinerie- und Hafenumschlagkapazitäten eingeschränkt haben. Die Aufnahme von Rosneft und Lukoil – den beiden größten Ölproduzenten des Landes – in die Liste der von den USA im Oktober 2025 sanktionierten Unternehmen hat zudem die Logistikkosten in die Höhe getrieben, da der Zugang zu Seeverkehrsdiensten eingeschränkt wurde und der Einsatz der Schattenflotte zunahm, von der ein wachsender Anteil unter Billigflaggen oder unbekannten Flaggen operiert. Diese Strategie ermöglicht zwar die Aufrechterhaltung der Warenströme, jedoch auf Kosten höherer operativer Risiken und geringerer Margen. Die Exporte werden daher trotz der anhaltenden massiven Verlagerung nach Asien (und vor allem nach China), das voraussichtlich auch 2026 der Hauptabsatzmarkt für russisches Rohöl bleiben wird, weiterhin rückläufig sein.

Seit 2022 befindet sich die Wirtschaft im Kriegsmodus, wobei die Rüstungsproduktion Vorrang vor anderen Sektoren hat, insbesondere vor dem Rohstoffsektor, der unter dem Mangel an westlicher Technologie leidet. Diese Anstrengungen werden zwar weiterhin die industrielle Tätigkeit, insbesondere die Schwerindustrie, stützen, reichen jedoch nicht aus, um die Schwächung der übrigen Produktionsstrukturen auszugleichen. Das Baugewerbe, das bereits 2025 an Schwung verloren hatte, wird durch die Streichung der Hypothekensubventionen im Jahr 2024 weiter in Mitleidenschaft gezogen werden. Die Landwirtschaft (10 % der Exporteinnahmen im Jahr 2025) wird weiterhin einen bedeutenden Beitrag zur Wirtschaft leisten, doch ihr Potenzial bleibt durch die Abhängigkeit von den Wetterbedingungen und den Rückgang der Arbeitskräfte aus Zentralasien begrenzt.

Der private Konsum wird weiterhin eines der schwachen Glieder der Wirtschaftstätigkeit sein, gebremst durch die trotz eines Rückgangs hartnäckig hohe Inflation (5,6 % im Dezember 2025) und durch Leitzinsen, die auf einem sehr restriktiven Niveau festgeschrieben sind (16 % zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts). Die öffentlichen Investitionen werden sich weiterhin auf militärische Prioritäten und den Wiederaufbau strategischer Infrastruktur konzentrieren, mit begrenzten Auswirkungen auf zivile Sektoren. Auf der privaten Seite werden Unternehmen ihre Expansionspläne aufgrund des erschwerten Zugangs zu importierten Ausrüstungsgütern, Lieferverzögerungen und eines instabilen regulatorischen Umfelds weiterhin reduzieren oder verschieben. Diese Einschränkungen werden durch den anhaltend angespannten Arbeitsmarkt noch verschärft. Der Rückgang der verfügbaren Arbeitskräfte aufgrund von Wehrpflicht, sinkender Zuwanderung und demografischer Alterung führt zu anhaltenden Engpässen, die die Arbeitskosten in die Höhe treiben und die Produktivität belasten. Schließlich wird die Währungsvolatilität trotz der erheblichen Aufwertung des Rubels im Jahr 2025 (von 115 auf 91 RUB/EUR zwischen Januar und Dezember) hoch bleiben und durch rückläufige Devisenzuflüsse sowie die zunehmende Nutzung alternativer Zahlungssysteme für Exporte angeheizt werden.

Die öffentlichen Finanzen werden sich weiter verschlechtern

Der Haushalt wird 2026 defizitär bleiben, da militärische und sicherheitspolitische Prioritäten einen steigenden Anteil der Ausgaben beanspruchen (40 % im Jahr 2025) und jegliche Möglichkeit einer Anpassung verhindern. Trotz der seit 2025 andauernden Haushaltsstraffung – einer Erhöhung der Mehrwertsteuer von 20 % auf 22 % (mit Ausnahme von Gütern des täglichen Bedarfs), eine Anhebung der Körperschaftssteuer auf 25 % sowie die Einführung einer progressiveren Einkommensteuer – werden die Einnahmen nur langsam steigen und den Anstieg der Ausgaben nicht ausgleichen können, der durch wachsende Preisnachlässe bei Kohlenwasserstoffen und eine Wirtschaft, die nahe an der Stagnation liegt, zusätzlich belastet wird. Die Finanzierung wird weiterhin fast ausschließlich aus inländischen Quellen erfolgen, wobei der Zugang zu internationalen Märkten versperrt ist, die Abhängigkeit von lokalen Banken zunimmt und die Kosten für den Schuldendienst steigen. Die Staatsverschuldung bleibt relativ gering, doch ihr Profil wird aufgrund kürzerer Laufzeiten und eines anhaltend hohen Zinsumfelds risikoreicher. Der Nationale Vermögensfonds (NWF), der regelmäßig zur Deckung von Defiziten herangezogen wird, wird seine stabilisierende Rolle beibehalten, doch sein liquider Bestand, der auf rund 4,1 Billionen Rubel gesunken ist, wurde seit 2022 um mehr als die Hälfte gekürzt. Die Devisenreserven sind offiziell hoch und decken etwa 14 bis 15 Monate an Importen ab, doch ein erheblicher Teil (fast die Hälfte), der hauptsächlich aus in der Europäischen Union, den USA und Großbritannien angelegten Vermögenswerten besteht, bleibt eingefroren, was ihre operative Nutzung stark einschränkt. Diese Situation schränkt den Handlungsspielraum der Regierung und der Russischen Nationalbank weiterhin ein und macht den Haushalt zunehmend anfällig für zusätzliche externe Schocks.

Außenwirtschaftlich wird Russland seinen Handelsüberschuss im Jahr 2026 (rund 4 % des BIP) beibehalten, allerdings in einem weniger günstigen Umfeld. Die Exporte werden weiterhin von Kohlenwasserstoffen, metallurgischen Erzeugnissen, Düngemitteln, Getreide und bestimmten halbfertigen Gütern dominiert, während sich die Importe weiterhin auf Maschinen, Industrieausrüstung, Elektronikprodukte, Arzneimittel und Konsum-Zwischenprodukte konzentrieren werden. Die Verlagerung hin zu nicht-westlichen Märkten, insbesondere Indien, China, der Türkei und den Vereinigten Arabischen Emiraten, trägt dazu bei, das Volumen aufrechtzuerhalten, doch bleiben logistische Herausforderungen bestehen, insbesondere im Gassektor, wo der Mangel an auf Asien ausgerichteter Infrastruktur die Anpassungsfähigkeit einschränkt. Die Leistungsbilanz wird positiv bleiben, gestützt eher durch moderate Importe als durch eine starke Exportdynamik, während die Auslandsumsätze weiterhin durch internationale Finanzbeschränkungen beeinträchtigt werden. Die Spannungen werden zunehmen, bedingt durch die Einführung von Sekundärsanktionen gegen Abnehmer russischer Kohlenwasserstoffe – insbesondere unter Führung der USA – sowie durch die fortschreitende finanzielle Abkopplung vom Westen. Zwar bleibt die Außenwirtschaftsposition dank der geringen Auslandsverschuldung kurzfristig robust, doch die gleichzeitige Erosion der Puffer – mobilisierbare Staatsfonds, effektiv zugängliche Reserven, sinkender Leistungsbilanzüberschuss – erhöht ihre Anfälligkeit gegenüber zusätzlichen Schocks, seien es strengere Sanktionen, ein anhaltender Rückgang der Energiepreise oder eine Verlängerung des Krieges.

Die Macht liegt nach wie vor in den Händen eines Krieges, der alles bestimmt

Die politische Landschaft wird weiterhin von Wladimir Putin dominiert werden, dessen Machtposition bis 2030 angesichts des Fehlens jeglicher organisierter Konkurrenz und der vollständigen Abschottung des politischen Systems gesichert scheint. Das Regime wird sich weiterhin auf einen kleinen Kern loyaler Anhänger aus den Sicherheitsstrukturen stützen und ein Regierungsmodell festigen, das auf extremer Zentralisierung und der Schwächung institutioneller Gegenkräfte basiert. Der zivilgesellschaftliche Raum unterliegt weiterhin strenger Kontrolle: Die Medien sind auf eine Linie ausgerichtet, abweichende Meinungen werden kriminalisiert, die digitale Überwachung wird verstärkt und es gelten strengere Beschränkungen für die Nutzung sozialer Medien. Dieser systemische Druck neutralisiert jede Möglichkeit einer organisierten Opposition, schließt jedoch mittelfristig eine weit verbreitete Unzufriedenheit nicht aus, sollte es zu einer wirtschaftlichen Stagnation kommen.

Der Krieg in der Ukraine wird weiterhin politische Entscheidungen prägen. Russische Streitkräfte halten ihre Positionen entlang der Frontlinie, und jüngste Geländegewinne in bestimmten Gebieten des Donbass (zwischen Pokrowsk und Kostiantynivka) haben das Risiko offener Brüche innerhalb des Militärapparats verringert. Die personellen und materiellen Verluste sind jedoch beträchtlich, und eine lokale Wende könnte das interne Gleichgewicht zwischen den verschiedenen Zweigen der Sicherheitskräfte untergraben. Vor diesem Hintergrund wird Moskau eine unnachgiebige diplomatische Linie beibehalten: keine Offenheit gegenüber westlichen Sicherheitsgarantien für die Ukraine, Ablehnung einer NATO-Truppenpräsenz auf seinem Territorium und die Bereitschaft, nur auf der Grundlage bereits errungener territorialer Gewinne zu verhandeln.

Zahlung

Banküberweisungen gehören in Russland zu den beliebtesten Instrumenten für bargeldlose Zahlungen, sowohl bei internationalen als auch bei inländischen Transaktionen. Das liegt daran, dass sie schnell und sicher sind und durch ein gut ausgebautes Bankennetzwerk unterstützt werden. Dennoch ist Bargeld nach wie vor eines der am weitesten verbreiteten Zahlungsmittel, das von Privatpersonen genutzt wird.

Inkasso

Gütliche Phase

Die gütliche Phase beginnt damit, dass der Gläubiger den Schuldner kontaktiert, entweder schriftlich oder telefonisch. Wird eine Einigung erzielt, kann dem Schuldner ein Zahlungsplan angeboten werden. Die Erhebung von Zinsen ist gesetzlich zulässig, jedoch schwer durchzusetzen, es sei denn, es besteht bereits eine Vereinbarung zwischen dem Schuldner und dem Gläubiger über die Zahlung dieser Zinsen. Eine solche Vereinbarung muss zusätzlich zu einer bereits bestehenden Vereinbarung zwischen den Parteien getroffen werden.

Gerichtsverfahren

Das russische Justizsystem besteht aus drei Zweigen: dem ordentlichen Gerichtssystem, dem Schiedsgerichtssystem (unter der Leitung des Obersten Gerichts) und dem Verfassungsgericht (ein einziges Gremium ohne ihm unterstellte Gerichte; im russischen Verfassungsrecht wird diese Funktion als „Verfassungskontrolle“ oder „Verfassungsaufsicht“ bezeichnet und befasst sich mit einer bestimmten Anzahl von Streitigkeiten, bei denen es die erstinstanzliche Zuständigkeit besitzt).

Die ordentlichen Gerichte sind vierstufig gegliedert und für Zivil- und Strafsachen zuständig: der Oberste Gerichtshof Russlands, die Regionalgerichte, die Bezirksgerichte und die Amtsgerichte.

Schiedsgerichte befassen sich mit einer Vielzahl vertraglicher Fragen, wie beispielsweise Eigentumsrechten, Vertragsänderungen, der Erfüllung von Verpflichtungen, Darlehen, Bankkonten und Insolvenz.

Das höchste Berufungsgericht ist der Oberste Gerichtshof der Russischen Föderation.

Eilverfahren

Das russische Recht sieht für bestimmte Arten von Fällen vereinfachte Verfahren vor, in denen der Gläubiger nicht mehr als 500.000 RUB von einer juristischen Person oder 250.000 RUB von einem Einzelunternehmer einfordern will. Nach russischem Recht müssen Richter Fälle im vereinfachten Verfahren innerhalb von höchstens zwei Monaten ab dem Tag prüfen, an dem die Klage oder der Antrag beim Arbitrazh-Gericht (Schiedsgericht) eingegangen ist. Nach Ablauf der Frist für die Einreichung von Beweismitteln werden die Fälle von den Richtern in der Sache geprüft, ohne dass die Parteien zur Verhandlung geladen werden.

Ordentliches Verfahren

Das Verfahren wird eingeleitet, wenn ein Gläubiger eine Klageschrift beim zuständigen Arbitrazh-Gericht einreicht. Das Gericht muss innerhalb von fünf Werktagen entscheiden, ob es die Klageschrift annimmt, und anschließend einen Termin für eine vorläufige Anhörung festlegen. Schuldner werden in der Regel über die Ansprüche informiert, wenn ihnen eine Kopie der Klageschrift zugestellt wird, die den Termin für die erste Anhörung enthält. Es gibt keine bestimmte Frist, innerhalb derer die Beklagten ihre Klageerwiderung einreichen müssen, doch muss dies in der Regel vor der Verhandlung in der Hauptsache geschehen. Das Gericht kann eine Frist für die Einreichung der Klageerwiderung festlegen – wird diese nicht eingereicht, entscheidet das Gericht auf der Grundlage der vorliegenden Unterlagen. Die vorbereitende Phase stellt sicher, dass der Fall in einer einzigen Gerichtsverhandlung in der Sache entschieden werden kann. Fälle müssen in der Regel innerhalb von drei Monaten nach Eingang der jeweiligen Klageschrift beim Gericht in der Sache entschieden werden. Komplexere Handelsstreitigkeiten können erheblich länger dauern. Die Gerichte sprechen in der Regel Rechtsbehelfe in Form von Schadensersatz oder Unterlassungsverfügungen zu; Strafschadensersatz ist jedoch nicht vorgesehen.

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Vollstreckung einer gerichtlichen Entscheidung

Ein Urteil ist drei Jahre lang vollstreckbar, sofern es rechtskräftig geworden ist. Kommt der Schuldner dem Urteil nicht nach, kann der Gläubiger bei der Gerichtsvollzieherbehörde die Zwangsvollstreckung des Urteils beantragen. Ausländische Urteile müssen vom Arbitrazh-Gericht im Rahmen des russischen Exequaturverfahrens als inländische Entscheidung anerkannt werden. Obwohl Russland eine geringe Anzahl von Abkommen über die gegenseitige Anerkennung und Vollstreckung mit anderen Staaten unterzeichnet hat, zögern die inländischen Gerichte, ausländische Gerichtsstandsklauseln anzuerkennen.

Insolvenzverfahren

ÜBERWACHUNG

Handelsgerichte leiten das Überwachungsverfahren ein, um die finanzielle Lage des Schuldners zu bewerten und dessen Vermögen zu sichern. Nach Prüfung eines eingereichten Insolvenzantrags leitet das Gericht das Überwachungsverfahren ein. Der Schuldner kann eigenständig bei einem Gericht die Einleitung eines Überwachungsverfahrens beantragen, wenn die Begleichung der Forderungen einiger Gläubiger es dem Schuldner unmöglich machen würde, andere Verpflichtungen zu erfüllen, wenn die Vollstreckung in das Vermögen des Schuldners die Einstellung seiner Geschäftstätigkeit zur Folge hätte oder wenn der Schuldner zahlungsunfähig ist. Es wird ein Insolvenzverwalter bestellt, der als vorläufiger Verwalter bezeichnet wird und während der Überwachung bestimmte Transaktionen genehmigen muss, wie beispielsweise den Kauf oder Verkauf von mehr als fünf Prozent des Buchwerts des Vermögens des Schuldners.

FINANZIELLE SANIERUNG

Ziel ist es, alle erforderlichen Maßnahmen zur Wiederherstellung der Zahlungsfähigkeit des Schuldners und zur Begleichung seiner Schulden durchzuführen. Das Gericht und die Gläubiger kontrollieren den Prozess. Der Antrag muss einen Sanierungsplan enthalten, der sicherstellt, dass die Verpflichtungen des Schuldners erfüllt werden. Das Gericht bestellt einen Insolvenzverwalter als Verwaltungsleiter, der die Angelegenheiten des Schuldners während der Dauer der finanziellen Sanierung überwacht und kontrolliert. Der Verwaltungsleiter prüft den Tilgungsplan und überwacht etwaige finanzielle Umstrukturierungspläne.

Spätestens einen Monat vor Ablauf der Sanierungsfrist muss der Schuldner dem Verwalter einen Bericht über die Ergebnisse der Sanierung vorlegen. Nach Prüfung des Berichts muss der Verwalter eine Stellungnahme darüber abgeben, inwieweit die Schulden beglichen und die Ziele des Sanierungsplans erreicht wurden. Die Stellungnahme wird dem Gericht vorgelegt, das die Ergebnisse prüft und entweder das Verfahren beendet, einen externen Verwalter mit der Leitung des Unternehmens beauftragt oder den Schuldner für insolvent erklärt.

EXTERNE VERWALTUNG

Ziel ist es, die Zahlungsfähigkeit des Schuldners durch die Anwendung besonderer Maßnahmen im Rahmen eines externen Sanierungsplans wiederherzustellen und den Geschäftsführer des Schuldners durch einen unabhängigen externen Verwalter zu ersetzen. Sobald das Verfahren beginnt, bestellt das Gericht einen Insolvenzverwalter, der als externer Verwalter bezeichnet wird und einen externen Verwaltungsplan ausarbeiten muss, in dem die Maßnahmen dargelegt sind, die erforderlich sind, um die Zahlungsfähigkeit des Schuldners innerhalb der Dauer des externen Verwaltungsverfahrens wiederherzustellen. Am Ende der Frist erstellt der Verwalter einen Bericht und legt diesen der Gläubigerversammlung vor, zusammen mit einem Vorschlag für eine der folgenden vier Optionen: Beendigung des gerichtlichen Verfahrens, sofern alle Gläubiger befriedigt wurden; Verlängerung der Frist; Beendigung der externen Verwaltung, da der Schuldner nun zahlungsfähig ist; Einleitung eines Insolvenzverfahrens und Antrag auf Konkurs.

AUSGÜTLICHE VEREINBARUNG

Schuldner und Gläubiger können während eines Rettungsverfahrens eine gütliche Einigung erzielen, um die Verbindlichkeiten des Schuldners zu ausgehandelten Bedingungen anzupassen. Im Allgemeinen beendet eine gütliche Einigung die Befugnisse der gerichtlich bestellten Insolvenzverwalter. Wenn ein Schuldner die Bedingungen einer gütlichen Einigung nicht einhält, sind die Gläubiger berechtigt, einen Gerichtsvollzieher mit der Vollstreckung der Vereinbarung zu beauftragen.

INSOLVENZ

Der Zweck der Insolvenz besteht darin, das Vermögen des Schuldners zu veräußern und den Erlös zur anteiligen Befriedigung der Forderungen der Gläubiger zu verwenden. Das Gericht kann das Verfahren während der Überwachung, der finanziellen Sanierung oder der externen Verwaltung einleiten. Es bestellt einen Insolvenzverwalter, der den Geschäftsführer des Schuldners ersetzt. Das Gericht und die Gläubiger überwachen die Tätigkeit des Insolvenzverwalters, der regelmäßig über den Stand der Dinge berichten muss. Am Ende des Verfahrens prüft das Gericht die Liste der befriedigten und unbefriedigten Forderungen. Sind diese vollständig befriedigt, erklärt das Gericht das Verfahren für abgeschlossen und der Schuldner wird liquidiert. Sind sie nicht befriedigt, wird das Verfahren eingestellt, das Schuldnerunternehmen aufgelöst und die unbefriedigten Forderungen der Gläubiger abgeschrieben.

Zuletzt aktualisiert: Februar 2026