Lettland

Allmähliche Rückkehr zum Wachstum

2025 dürfte ein Jahr der Erholung werden, das vor dem Hintergrund einer sich erholenden Binnennachfrage und einer allmählichen Verbesserung des außenwirtschaftlichen Umfelds den Weg für nachhaltiges Wachstum ebnet. Ein widerstandsfähiger Arbeitsmarkt (Arbeitslosenquote von 5,7 % im Februar 2025) wird einen soliden Anstieg der Reallöhne stützen, was den privaten Konsum weiter ankurbeln wird. Die lettische Wirtschaft, die fünftkleinste der EU, wird dennoch weiterhin einem stärkeren Inflationsdruck ausgesetzt sein als ihre Partnerländer: Die Inflation erreichte im Februar 2025 3,7 %, verglichen mit dem Durchschnitt der Eurozone von 2,3 %, was auf Preisstarrheiten im Dienstleistungssektor, eine anhaltende, teilweise kontrollierte Energieabhängigkeit und ein starkes nominales Lohnwachstum zurückzuführen ist. Es wird jedoch erwartet, dass sich die Inflation bis Ende 2025 abschwächen wird.

Der Rückgang der Exporte und der starke Einbruch der Investitionen im Jahr 2024 dürften sich 2025 umkehren. Der Aufschwung in den Volkswirtschaften der wichtigsten Handelspartner Lettlands (die baltischen Staaten, Deutschland und Schweden) dürfte die Auslandsnachfrage ankurbeln, insbesondere nach Holz, chemischen und pharmazeutischen Produkten sowie IT-Dienstleistungen. Gleichzeitig werden niedrigere Zinssätze den Druck auf die Investitionen verringern. Die Auszahlung von 1,8 Mrd. EUR (5,5 % des BIP) im Rahmen von „NextGenerationEU“ als Teil des Nationalen Aufbau- und Resilienzplans (NRRP) wird ebenfalls dazu beitragen, Projekte in den Bereichen Infrastruktur, Energiewende und technologische Modernisierung zu beschleunigen. Trotz der im Jahr 2024 aufgetretenen Schwierigkeiten wird das Großprojekt „Rail Baltica“, das die baltischen Staaten in das europäische Schienennetz integriert, eine zentrale Rolle spielen – nicht nur als Wachstumsmotor, sondern auch als Triebkraft für mehrere Schlüsselbranchen, darunter Bauwesen, Verkehr, Werkstoffe und Logistik. Gleichzeitig werden Investitionen in private Windparks und LNG-Hafeninfrastruktur die Energiesicherheit verbessern und die lokale Produktion ankurbeln. Diese Trends werden auch zur Entwicklung des Digital- und IT-Sektors beitragen.

Öffentliche Finanzen durch Militärausgaben belastet

Das Haushaltsdefizit dürfte sich 2025 trotz einer Konjunkturbelebung, die die Steuereinnahmen insbesondere durch Mehrwert- und Einkommensteuererlöse stützen wird, weiter ausweiten. Gleichzeitig wird der anhaltende Anstieg der öffentlichen Ausgaben, insbesondere in den Bereichen Verteidigung, Energie, Gesundheit und Bildung, stark ins Gewicht fallen. Lettland plant, seine Militärausgaben auf 3,5 % des BIP zu erhöhen, d. h. über das NATO-Ziel von 2 % hinaus. Darüber hinaus werden Gehaltserhöhungen im öffentlichen Dienst und die Beschleunigung von Infrastrukturprojekten wie „Rail Baltica“, dessen Kosten in die Höhe geschossen sind (geschätzt auf 22,6 % des BIP im Jahr 2024, verglichen mit ursprünglich 4,6 % des BIP), die Haushaltsbelastung weiter erhöhen. Der Haushalt 2025 sieht auch Steuererhöhungen vor – es werden Einkommensteuerreformen umgesetzt sowie begrenzte Maßnahmen zur Bekämpfung der Steuerhinterziehung ergriffen –, doch der Ausgabendruck dürfte die zusätzlichen Einnahmen überwiegen. Vor diesem Hintergrund wird die Staatsverschuldung weiter steigen, wenn auch in relativ moderatem Umfang.

Die Leistungsbilanz wird 2025 weiterhin ein Defizit aufweisen, dürfte sich jedoch dank einer Erholung der Waren- und Dienstleistungsexporte, die von der europäischen Nachfrage getragen wird, gegenüber 2024 leicht verbessern. Das Land bleibt Nettoimporteur von Waren, insbesondere von Energie, Investitionsgütern und Rohstoffen. Die Dienstleistungsbilanz wird insgesamt einen Überschuss aufweisen, getragen von den Bereichen Transport (vor allem Straßengüterverkehr), Logistik und IT. Das Defizit wird hauptsächlich durch Kreditaufnahme finanziert, und es wird ein leichter Aufschwung bei den ausländischen Direktinvestitionen erwartet, die in grüne Infrastruktur und digitale Dienstleistungen fließen werden. Die Struktur der Auslandsverschuldung wird stabil bleiben (98 % des BIP, davon 60 % auf den privaten Sektor entfallend), im Wesentlichen in Euro und größtenteils von institutionellen Anlegern (vor allem aus Europa) gehalten. Das Refinanzierungsrisiko wird daher begrenzt sein, vorausgesetzt, die haushaltspolitische Glaubwürdigkeit bleibt gewahrt.

Ein anhaltend angespanntes politisches und geopolitisches Umfeld

Seit 2023 wird Lettland von Evika Sili?a geführt, der Ministerpräsidentin und Mitglied der zentristischen Partei „Neue Einheit“ (JV). Sie regiert mit einer Dreiparteienkoalition aus JV, den Grünen und Bauern (ZZS) sowie den Progressiven (PRO). Das Bündnis, das über eine knappe Mehrheit (52 von 100 Sitzen) verfügt, ist prekär ausbalanciert und bleibt im Vorfeld der Parlamentswahlen im Oktober 2026 internen Spannungen ausgesetzt. Trotz erheblicher ideologischer Differenzen sind sich die Partner über die strategischen Prioritäten des Landes einig, wie etwa die Unterstützung der Ukraine, die europäische Integration und die Energiesicherheit. Präsident Edgars Rink?vi?s, der 2023 gewählt wurde, hat im Wesentlichen eine repräsentative Rolle inne, gilt jedoch weiterhin als konsensstarke Persönlichkeit.

Im sozialen Bereich sind die Spannungen moderat, aber anhaltend. Territoriale Ungleichheiten, der Druck auf die öffentlichen Dienste und der Mangel an Fachkräften schüren Unzufriedenheit. Der Gesundheitssektor steht weiterhin unter Druck, was regelmäßig zu Forderungen der Gewerkschaften führt, während die Rentenreform erneut Frustrationen wegen der Verlängerung der Beitragsdauer auf 20 Jahre und der Anhebung des Rentenalters auf 65 Jahre entfachen könnte.

Auf internationaler Ebene verfolgt Lettland weiterhin eine harte Linie gegenüber Russland und Weißrussland. Das Land steht nach wie vor fest hinter den Positionen der EU und der NATO, die eine stärkere militärische Abschreckung und Sanktionen gegen Moskau befürworten. Die Beziehungen zu den baltischen Nachbarländern sind weiterhin solide und werden durch gemeinsame Infrastrukturprojekte wie die „Rail Baltica“ sowie die Trennung vom russischen Stromnetz und den Anschluss an das europäische Netz (seit Februar 2025 in Kraft). Innenpolitisch bleiben die Politik der sprachlichen Assimilation und der Abbau des russischsprachigen Medienraums sensible Themen, insbesondere im Hinblick auf die russischsprachige Minderheit, die etwa ein Drittel der Bevölkerung ausmacht.

Zuletzt aktualisiert: April 2024