Entdecken Sie die Coface China Corporate Payment Survey. Bewerten Sie die steigenden Risiken in der Lieferkette und die Auswirkungen der Rohstoffpreise auf die Geschäftslandschaft in China.
Der Coface China Corporate Payment Survey 2022 zeigt, dass im Jahr 2021 weniger Unternehmen mit Zahlungsverzögerungen konfrontiert waren, aber diejenigen, die davon betroffen waren, berichteten über längere Zeiträume mit überfälligen Zahlungen als im Vorjahr. Der durchschnittliche Zahlungsverzug stieg von 79 Tagen im Jahr 2020 auf 86 Tage im Jahr 2021. Unternehmen in 9 von 13 Sektoren meldeten einen Anstieg der Zahlungsverzögerungen, angeführt von der Agrar- und Ernährungswirtschaft, die mit 43 Tagen den größten Anstieg verzeichnete, gefolgt von der Holz-, Verkehrs- und Textilbranche.
Immer mehr Unternehmen melden ultralange Zahlungsverzögerungen (ULPDs), d. h. Zahlungen, die seit mehr als sechs Monaten überfällig sind, und zwar von 15 % auf 19 % im Jahr 2021. Noch besorgniserregender ist, dass die Zahl der Unternehmen, die mit ULPDs von mehr als 10 % ihres Jahresumsatzes konfrontiert sind, von 27 % im Jahr 2020 auf 40 % im Jahr 2021 angestiegen ist, insbesondere im Baugewerbe und in der Agrar- und Ernährungswirtschaft.
Da sich das chinesische Wirtschaftswachstum 2022 voraussichtlich verlangsamen wird, rechnen weniger Unternehmen mit einer Verbesserung von Umsatz und Cashflow.
Coface geht davon aus, dass sich das chinesische BIP-Wachstum nach starken 8,1 % im Jahr 2021 im Jahr 2022 auf 4,8 % verlangsamen wird, da die chinesische Wirtschaft weiterhin mit erheblichem Gegenwind konfrontiert ist, darunter ein Abschwung im Immobiliensektor, die Verfolgung der Nullzinspolitik, eine gedämpfte Erholung des Konsums und höhere Rohstoffpreise.
Bernard Aw, Ökonom für den asiatisch-pazifischen Raum bei Coface, sagte:
"Die jüngste Umfrage von Coface zum Zahlungsverkehr chinesischer Unternehmen hat gezeigt, dass die Kreditkonditionen chinesischer Unternehmen trotz der Erholung der chinesischen Wirtschaft im Jahr 2021 weiterhin knapp bemessen sind, da die Unternehmen aufgrund der anhaltenden Pandemie weiterhin vorsichtig sind. Die größten Kürzungen gab es in der Agrar- und Ernährungswirtschaft sowie im Energiesektor (jeweils -23 Tage), was die zunehmenden Kreditrisiken im Zusammenhang mit den steigenden Rohstoffpreisen widerspiegelt.
"Obwohl weniger Unternehmen von Zahlungsverzögerungen berichteten, stieg der Anteil der Befragten, die von einer Zunahme der Zahlungsverzögerungen berichteten, von 36 % im Jahr 2020 auf 42 % im Jahr 2021, den höchsten Wert seit 2016. Die Agrar- und Ernährungswirtschaft meldete den größten Anstieg der durchschnittlichen Zahlungsverzögerungen (43 Tage) auf 88 Tage. Aufwärtstrends wurden für Holz (+20 Tage), Verkehr (+18) und Textilien (+16) gemeldet, was die Auswirkungen der geringeren Inlandsnachfrage aufgrund der strengen sozialen Distanzierungsmaßnahmen in China verdeutlicht.
Die chinesischen Unternehmen sind weniger optimistisch, was die wirtschaftlichen Aussichten Chinas angeht: 44 % der Befragten erwarten in diesem Jahr eine Verbesserung der Umsätze, gegenüber 65 % im Jahr 2020, während die Zahl derer, die einen besseren Cashflow erwarten, um fast die Hälfte von 50 % im Jahr 2020 auf 27 % im Jahr 2021 zurückging. Steigende Rohstoffpreise, eine schwächere Marktnachfrage und die anhaltende Pandemie waren nach Angaben der Befragten die wichtigsten Faktoren.
"Der jüngste Ausbruch von Omicron erfordert mehr Covid-Kontrollen in China und wird die Störungen der globalen Lieferkette verschärfen. Coface erwartet, dass Ausfälle von Unternehmensanleihen und Insolvenzen in China im Jahr 2022 zunehmen werden, insbesondere in Sektoren, die im Jahr 2021 aufgrund der Pandemie höhere Cashflow-Risiken akkumulierten."
Zahlungsverzögerungen: Steigende Rohstoffpreise werden zu einem Schlüsselfaktor für Zahlungsverzögerungen
Im Jahr 2021 sind weniger Unternehmen von Zahlungsverzögerungen betroffen: 53 % der Befragten berichten von überfälligen Zahlungen, im Jahr 2020 waren es noch 57 %. Allerdings stieg der durchschnittliche Zahlungsverzug von 79 Tagen im Jahr 2020 auf 86 Tage im Jahr 2021. Die längsten Zahlungsverzögerungen gab es weiterhin im Baugewerbe mit 109 Tagen, gefolgt von 99 Tagen im Verkehrssektor.
Besonders besorgniserregend ist, dass der Anteil der Befragten, die mit extrem langen Zahlungsverzögerungen (ULPDs) von mehr als 2 % des Jahresumsatzes konfrontiert sind, von 47 % im Jahr 2020 auf 64 % im Jahr 2021 gestiegen ist. Das Baugewerbe blieb der Sektor mit dem höchsten Anteil (56 %) der Befragten, die ULPDs von mehr als 10 % ihres Jahresumsatzes meldeten. Nach den Erfahrungen von Coface werden 80 % der ULPDs nie gezahlt. Wenn sie einen Anteil von über 2 % des Jahresumsatzes ausmachen, kann der Cashflow eines Unternehmens gefährdet sein.
Der Hauptgrund für diese Verzögerungen sind nach wie vor finanzielle Schwierigkeiten der Kunden, die von fast drei Vierteln der Befragten, die Zahlungsverzögerungen angaben, hervorgehoben wurden. Finanzielle Schwierigkeiten werden vor allem durch den harten Wettbewerb verursacht, der sich auf die Gewinnspannen auswirkt (36 %), aber auch - in größerem Umfang im Jahr 2021 - durch steigende Rohstoffpreise (23 % gegenüber 10 % im Jahr 2020) und eine Verlangsamung des Wachstums des lokalen Marktes (16 % gegenüber 10 % im Jahr 2020). Dies zeigt, dass die steigenden Rohstoffpreise Druck auf die Betriebskosten ausüben, was sich direkt auf den Cashflow der Unternehmen auswirkt.
Konjunkturerwartungen: hoffnungsvoll, aber weiterhin erhebliche Wachstumsrisiken
Die Mehrheit der Befragten schätzt die wirtschaftlichen Aussichten für das kommende Jahr weiterhin positiv ein, wenngleich der Anteil der Optimisten von 73 % im Vorjahr auf 68 % gesunken ist.
Die Erwartungen in Bezug auf Umsatz und Cashflow waren weniger zuversichtlich, was damit zusammenhängen könnte, dass die Erholungsdynamik nachlässt, während sich die Unternehmen den Bedingungen vor der Pandemie annähern. Der Prozentsatz der Befragten, die im kommenden Jahr mit einer besseren Umsatzentwicklung rechnen, sank von 65 % im Jahr 2020 auf 44 % im Jahr 2021, während die Zahl derer, die einen besseren Cashflow erwarten, um fast die Hälfte von 50 % im Jahr 2020 auf 27 % im Jahr 2021 zurückging. Steigende Rohstoffpreise, eine nachlassende Marktnachfrage und die anhaltende Pandemie waren die Hauptfaktoren, die von den Befragten, die eine schwächere Umsatzentwicklung erwarteten, genannt wurden.
Coface geht davon aus, dass sich das BIP-Wachstum in China nach starken 8,1 % im Jahr 2021 auf 4,8 % im Jahr 2022 abschwächen wird, da die chinesische Wirtschaft weiterhin mit erheblichen Gegenwindfaktoren konfrontiert ist, darunter ein Abschwung im Immobiliensektor, die Verfolgung der Nullzins-Politik, eine gedämpfte Erholung des Konsums und höhere Rohstoffpreise.
Globale Lieferketten dürften weiterhin angespannt bleiben
Es wird erwartet, dass die Auswirkungen der Russland-Ukraine-Krise und Chinas Nullzoll-Maßnahmen einen weiteren Schlag für die globalen Lieferketten bedeuten werden. Angesichts der herausragenden Rolle, die sowohl Russland als auch die Ukraine auf den globalen Energie- und Lebensmittelmärkten spielen, stellt die Krise ein erhebliches Risiko für die Versorgung mit diesen Rohstoffen dar. Russland ist der zweit- und drittgrößte Gas- bzw. Ölproduzent der Welt. Es ist auch ein wichtiger Produzent von strategischen Metallen wie Palladium, Nickel und Kupfer. Diese Metalle werden in der Automobil- und Flugzeugindustrie verwendet, während Kupfer ein wichtiges Metall für den Bausektor ist. Beide Länder sind wichtige Exporteure bestimmter landwirtschaftlicher Erzeugnisse, insbesondere von Sonnenblumen- und Distelöl (75 % der weltweiten Ausfuhren im Jahr 2019), Weizen (29 %), Grobgetreide (20 %) und Mais (19 %). Sanktionen gegen russische Rohstoffe, einschließlich eines Einfuhrverbots für russische Rohöl- und Raffinerieprodukte durch die Vereinigten Staaten, das Vereinigte Königreich, Kanada und Australien, sowie die Einfuhrbeschränkungen der Europäischen Union (EU) für russisches Eisen und Stahl, schürten die Befürchtung einer geringeren Verfügbarkeit dieser Produkte, was zu steigenden Preisen führte. Die Finanzsanktionen gegen mehrere russische Banken und die Beschränkungen des Zugangs zum US-Dollar könnten die Handelsströme im Agrarbereich beeinträchtigen. Auch die Unterbrechung von Handelsrouten trug zur Besorgnis über höhere Preise und Lieferverzögerungen bei.
China ist zwar von einer strikten Null-COVID-Strategie zu einem "dynamischen" Ansatz übergegangen, um die negativen Auswirkungen auf die chinesische Wirtschaft zu minimieren, doch die negativen Auswirkungen der Maßnahmen, die zur Eindämmung der Ausbrüche im ganzen Land ergriffen wurden, bleiben bestehen. Die Schließungen in Shenzhen und Schanghai im März und April haben den normalen Betrieb von Logistik- und Lagerdiensten an Land beeinträchtigt, obwohl der Hafenbetrieb weiterhin funktioniert. Dadurch hat sich der Druck auf die Lieferketten bereits im März verstärkt. Der Index für die Lieferzeiten der Zulieferer des China PMI fiel im März 2022 auf ein Zweijahrestief, was auf zunehmende Lieferverzögerungen hinweist. Auch der Wohlstandsindex für die chinesische Logistikindustrie fiel auf den niedrigsten Stand seit Februar 2020, wobei der Logistiksektor durch die Ausbreitung der Pandemie in mehreren Teilen des Landes beeinträchtigt wurde, wo differenzierte Maßnahmen zum Pandemiemanagement die überregionale Verteilung und die Fähigkeit zur Aufrechterhaltung eines reibungslosen Warenflusses störten.
